谁在背杠？深证波动中如何选合法正规的配资平台？（问答）
如果你考虑使用配资，把“合法正规”放在首位。我国允许的杠杆工具以证券公司提供的融资融券为主，受中国证监会监管（来源：中国证监会：http://www.csrc.gov.cn）。第三方配资平台合规性参差，历史上常因风控或资金池设计不当导致风险积聚。市场资金要求并非只有初始保证金，还包含追加保证金、各类手续费与强制平仓带来的流动性成本；专业机构通常保持充足备付金与实时监控机制。
深证成指（399001）以中小市值与成长型企业为主，板块特征使其波动性常高于沪市，杠杆头寸在突发利空时会被迅速放大并触发连锁清算（来源：深圳证券交易所：http://www.szse.cn）。学术与监管研究指出，杠杆放大利润与风险，融资链条脆弱时市场流动性会被进一步侵蚀（Brunnermeier & Pedersen, 2009；IMF Global Financial Stability Report, 2020）。
选择配资平台的实际建议是：优先选择具备融资融券或证券公司资质的机构，核验营业执照与业务许可；查看资金是否隔离存管、是否有独立第三方托管；审阅合约中的保证金比例、追加保证金条款、手续费、强平规则与违约责任；关注风控手段、风控预警与客户风险教育。配资合约签订时需明确违约后果、盈亏结算、争议解决途径与信息披露频率，必要时请律师审阅。
股票杠杆模式主要包括传统的融资融券、证券借贷以及结构化杠杆产品，合规路径以证券公司渠道为准，产品设计应避免资金池、不透明关联交易与无法即时清算的约定。面对市场突然变化，务必提前设定合理止损、分散仓位、保持足够备用保证金并了解平台的强平逻辑与时点。
参考资料：1) 中国证监会官网；2) 深圳证券交易所官网；3) Brunnermeier, M. & Pedersen, L. (2009), Market Liquidity and Funding Liquidity；4) IMF, Global Financial Stability Report (2020)。
互动问题：
1. 你愿意接受的最大杠杆是多少？
2. 选平台时你最看重哪个合约条款？
3. 遭遇强平你会采取什么第一步措施？
评论
TraderJoe
文章很实用，提醒了我重新核验融资融券资质。
小明投资
想知道有哪些证券公司在本地有融资融券业务，能举例吗？
Ava88
同意要看资金隔离和强平条款，之前踩过坑，经验很重要。
市场观察者
能否分享下如何做追加保证金压力测试的简单方法？